Sur le Salon des Entrepreneurs, un atelier était consacré au financement des start-up. Mode d'emploi à suivre.
Le salon des entrepreneurs, qui se tient jusqu'à demain Porte Maillot à Paris, fait une bonne place aux start-up. Une quarantaine d'exposants sont regroupés dans la "Start-up Factory" : incubateurs, crowdfunding, agence de communication digitale, cabinet d'expert-comptable...
L'un des ateliers de ce matin avait pour thème "Comment séduire un Business Angel ? Mode d'emploi". Il était animé par deux spécialistes : Tanguy de la Fouchardière, président de France Angels, et Jean-Philippe Fery, expert comptable chez In Extenso.
Ils ont donné de précieux conseils, en rappelant les trois grandes étapes pour l'investisseur, dans un vocabulaire résolument anglo-saxon : le sourcing (la recherche de projets de start-up, soit via des incubateurs, soit via des canditatures spontanées), le due diligence (le travail en profondeur sur le projet), et le closing (le tour de table).
A titre indicatif, les business angels investissent en général de 50 000 à 700 000 euros dans les jeunes pousses, après le "love money" (apport initial, prêts d'honneur et de l'entourage) et avant l'intervention des sociétés de capital risque ou de capital développement.
Voici d'abord les deux étapes pour présenter son projet à un Business Angel :
- L'executive summary : c'est la synthèse du projet que doit produire le jeune créateur devant le Business Angel, en 2 à 4 pages. "Le projet doit avoir une dimension innovante, être en rupture avec ce qui existe déjà", indique Tanguy de la Fouchardière. Le business plan doit être fait mois par mois sur les deux premières années.
- Le pitch : la présentation à l'oral en 5 à 10 minutes, pas plus. Les points importants doivent être mis en avant : l'équipe, l'offre, les projections chiffrées. "Quatre à cinq informations chiffrées suffisent, précise Jean-Philippe Fery, dont le niveau d'investissement et la rentabilité".
Cette présentation est suivie par 10 minutes de questions/réponses. "La levée de fonds doit être justifiée par rapport aux besoins de l'entreprise, et ne doit pas servir à rémunérer le dirigeant !", insiste Tanguy de la Fouchardière. Il rappelle que "brûler du cash sans chiffre d'affaires, cela doit servir à financer des études de marché ou du développement informatique, c'est pour devenir crédible".
Si le Business Angel est convaincu par la présentation, la collaboration se fera en trois temps :
- La phase d'instruction : pendant un à trois mois, l'investisseur va s'assurer des engagements pris par le jeune entrepreneur, avant d'investir officiellement.
- Le closing : la signature des documents officiels et du pacte d'associés. "Les investisseurs ne prennent pas plus de 30% du capital, mais font partie du comité stratégique, et l'entrepreneur a le devoir de les informer en toute confiance".
- La sortie : l'objectif de tout Business Angel est de sortir du capital à trois ou cinq ans, en ayant rentabilisé son investissement. "S'il investit, il veut gagner de l'argent", a conclu Tanguy de la Fouchardière, qui a précisé par ailleurs que la part du tourisme était trop faible dans son activité....
Catalina Cueto